下面将有我来为大家聊一聊什么叫市场化债转股 的问题，希望这个问题可以为您解答您的疑问，关于什么叫市场化债转股 的问题我们就开始来说说。

债转股是什么意思

债转股指的是，公司的债权人普遍同意取消部分或全部债务以换取公司的股权。债转股通常发生在大公司遇到严重的财务困难时，往往导致这些公司被其主要债权人接管。这是因为这些公司的债务和剩余资产都很大，导致债权人无法推动公司破产。

于是，债权人更倾向于接管公司来持续经营。至于原公司的股东权益，一般在这些交易中大幅削减，可能会被完全消除。 债转股也可以指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，

把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。

国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。?

它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。

扩展资料：

金融资产管理公司凭借控股权对不良负债企业进行重组改造，不仅提高了追回权益的保证程度，而且有可能以此为契机辟出国有企业改革的一条新路。

在当前企业不良负债严重、银行追债力软弱、债权面临损失的情况下，债权人无法采取进一步有效的措施追回债权。债权人对企业构不成足够压力，导致企业还贷约束松弛，很多企业不思扭亏还贷，很多企业有意欠贷不还。

在债券转股权后，金融资产管理公司有权采取强有力措施，监督企业或改组企业，撤换无力扭亏，不道德经营的企业经营人员。对企业不良负债责任严厉追究并对企业经营实施更严格监督，以便减弱以至消除企业不良债务负担被免除所可能产生压力减轻负效应及逆向选择风险。

百度百科－债转股

什么是债转股？

债转股是当前阶段降杠杆的最主要路径，相较于强制性的监管导向，市场化法治化的债转股也是最为舒缓的一种方式。

1、所谓债转股，即通过借助银行的力量，成立一个针对债转股的实施机构，将银行对企业的债权转变为实施机构对企业的债权，并进一步将该债权转变为对企业的股权，并在企业经营状况有所好转后通过资产重组、上市、转让或企业回购等形式退出。

2、上一轮债转股(高层称之为政策性债转股)催生了四大金融资产管理公司(AMC)，本轮债转股(高层称之为市场化法治化债转股)则催生了金融资产投资公司(AIC)，相同的背景、类似的套路，与90年代那次不同得是，这一次债转股实施机构散落于AIC、全国性AMC、地方性AMC以及国有资本投资运营公司。

通过梳理各类政策文件，可以发现本轮债转股主要有以下几个特点，即资金来源(可以是自有资金，或募集的社会资金)、转股机构类型(可设立债转股专营机构，也可用其他非银机构)、转股价格(双方自由商定)、被转股企业(国有/民营/外资均可)、被转换债务类型(表内表外债权、正常、关注、不良都可以)、转换后权益类型(普通股、优先股、可转债都可以)、转换方式(可以“以股抵债”，也可以“发股还债”)。

由于银行无法直接作为债转股实施机构，因此现阶段的债转股实施机构主要有四类，分别为金融资产投资公司、全国性AMC、地方性AMC以及国有资本投资运营公司。

特别是AIC作为本轮债转股最主要的运营机构，虽然目前仅有五大行成立了金融资产投资公司，但后续股份行、外资金融公司以及保险公司均有可能会参与进来，且目前政策已经有所放开。

经过两年多的政策规范与鼓励，目前债转股实施机构的资金来源有多种方式。

1、对于金融资产投资公司、全国性AMC和部分地方性AMC，可以通过发行金融债、债转股专项债(部分也被列为金融债)、同业资金、直接发行私募资管产品、和企业联合设立私募股权投资基金等方式来筹集资金。

2、对于部分地方性AMC、国有资本投资运营公司，可以通过发行债转股专项债、银行授信、同业资、和企业联合设立私募股权投资基金等方式来筹集资金。

3、债转股专项债是政策比较明显的一个导向(由发改委审批)，自2017年底以来共发行7只债转股专项债券(合计规模达到65.80亿元)，且主要集中于陕西地域，整体上看规模与发行量仍然较低。

4、近两年的政策文件也多次提出“将社会储蓄有效转化为机构投资力量”，因此通过保险资金、理财资金等形式聚集社会闲散储蓄资金，来服务于债转股大局是当前最主要的政策导向。特别是后续不仅仅是私募资管产品可以参与债转股，公募资管产品也被鼓励参与债转股，因此全民转债的景象可能也是本轮债转股的一大特色。

1、当债转股实施机构通过自身募集资金或与债转股企业联合设立私募股权投资基金募集资金后，投资由债转股企业发行相应的转股证券(如普通股、优先股、可转债等等)，替换掉债转股企业的存量债务，以达到降低债转股企业杠杆率的目的。

目前关于优先股政策的放开便是一个比较重要的导向，不仅仅是上市公司、非上市公众公司，一些非上市非公司非公众公司也在优先股的发行方面有所放开，特别是针对债转股企业而言，获批的概率较大。

2、债转股实施机构或其设立的私募股权投资基金持有的债转股企业转股证券要么通过债转股企业回购、上市卖出或在公开交易场所挂牌转让等等。由于北京金融资产交易所牵头开发了“市场化债转股信息报送平台”，因此在此次转股资产交易场所的选定中预计将主要以北金所为主。

政策明确要求，鼓励发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业(包括民营企业)通过报送平台发布意向信息，严禁“僵尸企业”、失信企业和不符合国家产业政策的企业发布市场化债转股意向信息。而对于有债转股意向的企业，则主要通过北金所开发的“市场化债转股信息报送平台”报送相关信息。

其中鼓励债转股的企业主要包括因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业;因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业;高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业。

而禁止债转股的企业则主要为：扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”;有恶意逃废债行为的企业;债权债务关系复杂且不明晰的企业;有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业。

债转股如何操作，债转股定义、流程、优点及相关案例

债转股作为处理企业坏账的一种可选方式，能够提高企业的长期盈利能力，并对产业进行结构性改造，因此受到市场的广泛关注。债转股在股市中也曾经是一个热点，今天给大家分享一下债转股是什么，债转股如何操作、私募基金参与的方式以及债转股的经典案例。

债转股定义

当企业负债累累、资不抵债、无力偿还时，原银行与企业之间的债权债务关系可以通过国家设立的财务管理公司转化为股权与产权的关系。简而言之这是将公司债务人转化为公司股东、将债权转化为股权的过程，也是公司债务重组的一种特殊方式。债转股是什么意思当时进行过讲解。

早在1998年，债转股在中国实施了一段时间，使许多国有企业得以重生。但债转股的目标仅限于具有一定规模和良好发展前景的企业，因负债发展有限、额度有限、检查严格有相关规定，只能达到债转股之前的标准。债转股条件和具体流程：

1、禁止将下列企业作为市场化的债转股对象：

（1）恶意逃废企业债务的行为。

（2）债权债务复杂、不明的企业。

（3）可能有助于扩大过剩产能和增加库存的企业。

（4）没有扭亏希望，已经失去生存发展前景的僵尸企业。

2、债转股的具体形式

实施机构实行市场化债转股除非国家另有规定，银行不得直接将债权转让给股权银行将债权转换为股权应通过将债权转让给实施机构实现，实施机构将债权转换为目标企业股权。

3、一般来说，它包括以下过程：

债转股如何操作、运营模式

债转股本身并不复杂在运营中，可以根据不同企业的条件和要求采取不同的措施，尽可能减少交易环节和成本，避免与系统发生冲突。

（1）债转股合并新股发行：对于未改制并在债转股上市的企业，债权人可以作为出资参与债务人的股份制改造，将债权转换为股权并通过新股发行实现。

（2）股权转让：控制债转股企业控制股权转让往往意味着改变企业的发展方向和主营业务，这是企业重组的重要方式之一。

（3）三角置换：债权人用债权置换债务人持有的第三方企业的股权或债权，包括债权转移到股权后的置换当债务人自身资产质量较差，债权人不能接受其债权转移到股权，时，如果债务人持有股权或其他企业的债权，三角置换债转股可以达到其目的。

（4）债权出质股权：当企业债务到期不能清偿时，债务人以企业的等值股权作为抵押物，在到期时收回对债权资产的占有。如果债务人不履行合同，债权人有权处分质押的股权这种方式不同于股权直接转让债权。质押期间，质押股份的股东未发生变化。债务人仍然是这部分股份的名义所有者，但不享受这部分股份的股息。而是作为期末向质权人清偿债务的利息。质押期满后债务人仍不能清偿债务，质权人处分股份时，债权才能转让给股权或股权拍卖。

这种方法的优点是，债务人可以在不失去股权；名义控制权的情况下推迟债务清偿期限。债权人在延长期限内有利息收入来源，在股权分配之前不会立即失去债务偿还权，这比立即将债权转让给股权更灵活。其不足之处在于适用范围小，只适用于企业维持正常的经营活动，现金流入固定，短期债务清偿危机。

（5）债权回购股权：企业债务到期不能立即清偿时，债权人与债务人双方签订股权回购协议，债权人以所持债权的形式购买债务人的等值股权（协议期内不办理股本或股权的变更手续）。转换价格以剔除这部分债务后的净资产值为基础，同时约定回购期限和债务人的回购价格。回购价格的确定有两种方式。一是确定资金，的时间价值和机会成本，通常应以年利率表示；第二，规定以与日到期金额相同的股权净资产值作为回购价格。

在上述五种方式中，第一种方式适合企业或项目在日，经营良好，但由于企业或项目负债经营，利息负担较重，影响经营效果。通过债转股，改善资产负债表和减轻利息负担的压力后，可以实现有一定资本运作的企业或项目上市。其优点是可以以较好的企业形象上市，资金周转时间不长；

模式三适用于债转股没有上市潜力，但持股期限也已上市的企业。对于未清偿企业的股份或债务，资产管理公司可以替代债务人持有的第三方股权或债权，以达到变现的目的；

方法4和5比前三种方法更灵活，可以享受优先偿还债权的权利，在债权不能及时履行时获得股权的担保。与以前的增持方式相比，方法4和5不增加企业股份总数，大股东没有失去控制权的危险。因此，具体到不同的公司，在债转股应该根据目的、财务状况、经营状况以及相关方的相关背景综合考虑采用哪种方式。

债转股目标企业

根据监管文件，执行机构希望帮助债务负担重、经营困难但前景光明的企业。

从早期的债转股案例来看，大多数实施债转股的公司都具有以下特点：

1、钢铁、有色金属等强循环产业；

2、集团公司有上市子公司；

3、集团公司资产负债率高资产负债率传导到上市公司主体；

4、公司盈利有改善迹象或潜力或拥有优质资产；

5、从债务结构来看，并没有重点关注某几类债务，长期债务占比相对较低。

根据《关于市场化银行债券转股权指导意见》债转股目标企业选择标准和债转股具体案例，具有以下特征的企业有望成为债转股目标企业。

1、行业：周期性行业、战略性新兴行业；

2、资产负债率：债务负担重，但债权债务关系明确；

3、企业资质：资产质量高、预期未来利润提高的企业；

4、企业重要性：大型、本地区、本行业重要企业；

5、经营状况：企业近两年盈利能力差，经营现金流持续流出。

在选择债转股申奥时，会经过企业、银行，执行机构等各方的详细调整、论证和博弈，难以量化，需要具体案例分析。但是，有循环产业、战略性新兴产业、优质资产、主导产业、对未来利润有更好预期的受困公司更容易获得青睐。

私募股权基金参与债转股的几种方式

1、成立资产管理公司

私募股权公司可以参与成立资产管理公司，也可以通过资产管理公司直接参与债转股。

2、作为债转股基金的出资人，

大型企业因购买债权所需资金巨大而实施债转股，时，实施机构往往采用子公司设立基金的方式，而私募基金可以作为出资人参与基金，获得投资回报。

3、发起成立基金经理

在中国证券基金业协会注册的私募基金管理人可以发起设立私募基金，并对其投资的资产进行管理。

4、受托管理债转股资产

私募机构可以充分发挥自身优势，以资产证券化的形式为资产管理公司提供配套服务。通过发起和管理不良资产基金，将转换后的资产管理公司股权打包接收管理后提取，赚取管理费和转让收入。

5、转换后转让资产管理公司的股权

资产管理公司实施债转股，协议后，推出股权的方式包括首次公开募股、在新三板上市、并购或直接转让给其他收购者。私募基金擅长投资管理和退出。他们获得资产管理公司的股权，整合后退出盈利。

6、为债转股实施计划提供咨询服务

在实施过程中债转股，私募机构可以作为一个独立的第三方平台，协调这些多个债权人之间的关系。

债转股案例

1、相关背景

长航凤凰：其主营业务是干货运输，是中国最大的专门从事内河干散货运输的企业。但在2011-2012年，造船业连续两年亏损，受到退市风险警示处理，2013年达到资不抵债。

后来其债权人南通天益船用燃料供应有限公司和珠海亚门节能产品有限公司以无法清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向湖北省武汉市中级人民法院申请重组长航凤凰。

2、整改措施

2014年2月25日，长航凤凰披露重组方案，以长航凤凰现有总股本为基础，按每10股5股的比例实施资本公积转股票，转股本总额337361152股。转让的股票将不会分配给原股东，但将在经理的监督下部分用于支付长航凤凰的各种债务和费用。

3、恢复上市后

2015年12月18日，长航凤凰首日交易情况恢复上市。长航凤凰开盘18元，当日股价飙升至21.6元，最终收于21.2元，涨幅1154%。当日交易量3.3亿股，成交额65.64亿元，远超132家债权人45.74亿元的普通债权总额。

最后经过长航凤凰的一系列裁员、资产清算和运营，公司避免了破产清算，给了公司继续经营的机会，公司的信用质量大大提高。但是并不是所有的企业都能起死回生。债转股涉及到股权以及债券的转换，有非常大的不确定性，出现这样的企业之后需要了解相关的风险以及实施条件。

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什么是债转股 怎么才能认识它 什么股买了可以分红或配股？ 说的详细的。

债转股是指采用市场化机制，银行不直接将债权转化为股权，而是通过实施机构（像资产管理公司）转让债权，由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。通俗的理解就是企业欠银行的钱不用还了，用股票抵就可以了。债转股的本质是降低整个社会企业负债规模。

怎么认识：欠钱的企业不一定就是活不下去的企业。有些国有的公司还是有发展前景的，所以有利于优质资产被发掘，负债减少，企业经营改善，股价上涨，买了债务的买主就赚钱了。至于为什么之前债转股被热炒，因为a股神逻辑就是没来先炒的。像VR概念也是，其实很难普及，但被看好就先来一波。还有就是债转股有利于降低A股高负债企业杠杆比例，企业终于不用拼命借钱来还钱了。最后就是有利于银行降低不良负债率。

分红和配股其实不关债转股的事，那是经营业绩好的公司还有所谓高送转的事。高送转股票是指送红股或者转增股票的比例很大。比如10送10,10送20，简单来理解就是投资者手上持有的股票数变多了，价格变低了，但总市值没有变。

今天关于“什么叫市场化债转股 ”的探讨就到这里了。希望大家能够更深入地了解“什么叫市场化债转股 ”，并从我的答案中找到一些灵感。