铁矿石期权(铁矿石期权特点及策略表现)

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期权：铁矿石看跌期权，一天收益158%，学会跟势交易你也可以！

铁矿石期权

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中国有没有期权？

国内是有期权衍生品的，就是2015年上市的50ETF期权，后面2019年相继上市了300ETF期权以及商品期权等。以及一些商品期权和股指期权等，标示着我国期权时代的到来，相关的资料在百度上都可以查询到。

期权资讯：财顺财经

目前的期权市场属于一个比较不是很成熟的市场，起步的时间比较晚，但是在这几年的发展当中，也是具备了一定的规模，很多监管体系都已经逐步形成，但是缺点也比较明显，就是品种不多，而且整个市场的平衡并不是很好，投资者想要进行期权的交易，门槛也比较高。

1、期权的品种不多，投资者在进行期权交易的时候，能够选择的品种没有几个，并且在期货市场当中有的品种，期权市场不一定有，所以这两个市场的匹配度就出现了一定的差异，无法满足特定组合的套期保值需求。中国的期权类型需要改进。期权是一种进行对冲的投资工具，正是因为期权的品种比较少，所以和股票市场还有期货市场的关系就比较小，对投资者来说，投资组合的分配就出现了一定的问题。

2、期权市场的内外有很大的差别，相比来说，场外的市场要比场内的市场增长的更快，这是因为场内的交易种类比较少，而场外的相对来说会更多一些，所以发展速度也会更快。不过在2019年，50ETF期权创造了192倍的行情，也给50ETF期权带来了一定的知名度。直至今天，期权都有出现百倍的行情。

3、想要进入我国的期权市场，门槛是比较高的，想要进行期权的交易，最好有金融期货交易方面的知识，而且要有交易经验，并且风险承受能力也要强大。

期权资讯：财顺财经

按照时间顺序相继上市的期权品种：

2015年2月9日上交所上证50 ETF期权。

2017年3月31日大商所豆粕期权。

2017年4月19日郑商所白糖期权。

2018年9月21日上期铜期权。

2019年1月28日，大商所玉米期权。

2019年1月28日郑商所棉花期权。

2019年1月28日，上期天然橡胶期权。

2019年12月09日大商所铁矿石期权。

2019年12月16日郑商所PTA期权。

2019年12月16日郑商所甲醇期权。

2019年12月20日，前一期的黄金期权。

2019年12月23日上交所沪深300ETF期权。

2019年12月23日深交所沪深300ETF期权。

2019年12月23日中金所沪深300股票指数期权。

2020年1月16日郑商所菜粕期权。

期货有几种期权是什么？

1、铜期权

2、天然橡胶期权

3、黄金期权

4、铝期权

5、锌期权

6、豆粕期权

7、玉米期权

8、铁矿石期权

9、液化石油气期权

10、线形低密度聚烯期权

11、聚氯乙烯期权

12、聚丙烯期权

13、白糖期权

14、棉花期权

15、PTA期权

16、甲醇期权

17、菜籽粕期权

18、动力煤期权

19、沪深300股指期权

期货手续费一览表2021有哪些？

期货手续费一览表：

1、上海期货交易所

白银（AG）：0.01%(6/12合约0.05%)，(交割月前第二月第一个交易日起6/12合约0.05%，除6/12合约外合约0.05%)

铝(AL)：30元/手

黄金(AU)：20元/手(6/12合约100元/手)，(交割月前第二月第一个交易日起100元/手(1/3/5/7/9/11月合约20元/手))

石油沥青(BU)：0.10%

铜(CU)：0.05%(平今0.1%)

燃料油(FU)：0.01%(1/5/9合约0.05%)，(交割月前第二月第十个交易日起全部恢复为0.05%)

热轧卷板(HC)：0.10%(2110合约0.1%，平今0.3%)

镍(NI)：30元/手(2111/2112合约平今60元/手)

铅(PB)：0.04%

螺纹钢(RB)：0.10%(2110合约0.1%，平今0.3%)

橡胶(RU)：30元/手

锡(SN)：30元/手(2111/2112合约平今450元/手)

漂白硫酸盐针叶木浆(SP)：0.05%

不锈钢(SS)：20元/手(2111合约100元/手，平今400元/手;2112合约平今400元/手)

线材(WR)：0.04%

锌(ZN)：30元/手

铜期权-欧式：50元/手，执行与履约50元/手

橡胶期权-美式：30元/手，执行与履约30元/手

黄金期权-欧式：20元/手，执行与履约20元/手

铝期权-美式：15元/手，执行与履约15元/手

锌期权-美式：15元/手，执行与履约15元/手

2、大连商品交易所

黄大豆1号(A)：20元/手

黄大豆2号(B)：10元/手

胶合板(BB)：0.10%

玉米(C)：2元/手(1、5、9合约12元/手)

玉米淀粉(CS)：非1/5/9合约2元/手(1/5/9合约15元/手)

苯乙烯(EB)：30元/手(2105合约平今60元/手)

乙二醇(EG)：30元/手

纤维板(FB)：0.10%

铁矿石(I)：非1/5/9合约0.01%，1/5/9合约0.1%

冶金焦炭(J)：非1/5/9合约0.1%(1/5/9合约非日内0.1%，日内0.14%，2109合约非日内0.1%，日内0.3%2110/2111/2112/2201合约0.6%)

鲜鸡蛋(JD)：0.15%

焦煤(JM)：非1/5/9合约0.1%(1/5/9合约非日内0.1%，日内0.14%，2109合约非日内0.1%，日内0.3%2110/2111/2112/2201合约0.6%)

聚乙烯(L)：10元/手

生猪(LH)：0.2%(日内0.4%)

豆粕(M)：2元/手(1/5/9合约15元/手)

棕榈油(P)：非1/5/9合约2元/手，1/5/9合约25元/手(2009/2101/2105合约25元/手)

液化石油气(PG)：60元/手

聚丙烯(PP)：10元/手

粳米(RR)：非1/5/9合约2元/手，1/5/9合约10元/手

聚氯乙烯(V)：10元/手

豆油(Y)：非1/5/9合约2元/手，1/5/9合约25元/手

豆粕期权-美式：10元/手，执行与履约10元/手

玉米期权-美式：6元/手，执行与履约6元/手

铁矿石期权-美式：20元/手，执行与履约20元/手

聚丙烯期权-美式：5元/手，执行与履约10元/手

聚氯乙烯期权-美式：5元/手，执行与履约10元/手

聚乙烯期权-美式：5元/手，执行与履约10元/手

液化石油气期权-美式：10元/手，执行与履约10元/手

棕榈油期权-美式：5元/手，执行与履约10元/手

3、郑州商品交易所

州商品交易所：10吨/手：50元/手(平今200元/手)

棉一号(CF)：43元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约20元/手单边)，2201合约100元/手

棉纱（CY）：40元/手

红枣（CJ）：30元/手(2109/2112/2201合约90元/手)

玻璃(FG)：60元/手(2109合约150元/手)

粳稻(JR)：30元/手

晚籼稻(LR)：30元/手

甲醇(MA)：20元/手(平今60元/手，甲醇2109合约平今80元/手)(交割月前5个月起非1/5/9合约20元/手)

菜籽油(OI)：20元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约10元/手)

短纤(PF)：30元/手

普通小麦(PM)：50元/手

花生(PK)：40元/手

早籼稻(RI)：25元/手

菜籽粕(RM)：15元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约10元/手)

油菜籽(RS)：20元/手

纯碱(SA)：35元/手(2105合约30元/手，日内90元/手，2109合约60元/手，平今120元/手)

硅铁(SF)：30元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约15元/手，2201合约90元/手，平今300元/手)

锰硅(SM)：30元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约15元/手，2201合约90元/手)

白砂糖(SR)：30元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约15元/手)

精对苯二甲酸(TA)：30元/手(交割月前5个月起非1/5/9合约15元/手，2105合约30元/手)

尿素(UR)：50元/手(2107合约100元/手)

强麦(WH)：50元/手

动力煤(ZC)：300元/手(2111至2210连续月份合约1200元/手)

白糖期权-美式：15元/手，执行与履约15元/手

棉花期权-美式：15元/手，执行与履约15元/手

PTA期权-美式：5元/手，执行与履约5元/手

甲醇期权-美式：5元/手，执行与履约5元/手

菜籽粕期权-美式：8元/手，执行与履约8元/手

动力煤期权-美式：15元/手，执行与履约15元/手

买入铁矿石看跌期权合约,假如对应期货合约跌300点,期权合约盈利多少?

只知道期货合约的涨跌，是无法直接计算期权合约盈亏的，需要知道期权合约的涨跌，才能计算期权的盈亏。

期权交易时间

我国目前有三个交易所提供商品期货期权交易，上市品种主要为农业品、金属、能源化工产品。另有在上交所上市的上证50ETF期权、沪深300ETF期权，深交所上市的沪深300ETF期权和中金所上市的沪深300股指期权。

列举每个上市品种的具体交易时间：

一、上海期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。（铜期权、橡胶期权、黄金期权）

夜盘交易时间：

21:00-23:00 (橡胶期权)

21:00-次日01:00 (铜期权 )

21:00-次日2:30（黄金期权）

二、大连商品期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。

夜盘交易时间：21:00-23:00 （玉米、豆粕、铁矿石期权）

三、郑州商品期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。

夜盘交易时间：21:00-23:00（棉花、白糖、PTA、甲醇期权）

四、中国金融期货交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00 （沪深300股指期权）

五、上海证券交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00（上证50ETF期权、沪深300ETF期权）

六、深圳证券交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00（沪深300ETF期权）

上交所上市的沪深300ETF期权标的物为华泰柏瑞沪深300ETF，代码510300；深交所上市的沪深300ETF期权标的物为嘉实沪深300ETF，代码为159919。

铁矿石期权拓展阅读

铁矿石期权(铁矿石期权特点及策略表现)

铁矿石期权特点及策略表现

作为黑色系中重要的原材料之一，对进口依赖度又非常高，铁矿石一直都是广受关注的重点大宗商品，市场交投活跃。铁矿石期货2018年引入境外交易者，成为国际化品种，而其衍生品铁矿石期权2019年末上市，距今已有两年多。在标的期货影响下，铁矿石期权的成交数据在20个商品期权中也排在前列，流动性相对较好。2021年全年铁矿石期权累计成交量达1808万手，累计成交额更是位于第一，超452亿元。在足够交易量的保证下，相关数据反映出的特征才更加贴近期权理论，反过来说，期权策略以及交易指标的运用才更具实用价值。下面在铁矿石期权运行数据的基础上观察期权策略的表现，以期对实际的期权交易提供有意义的参考。

图12021年商品期权累计成交量（万手）

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

图22021年商品期权累计成交额（亿元）

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

一铁矿石期权交易数据情况

整体来看，铁矿石期权和铁矿石期货一样，主力合约月份为1、5、9，而期权到期日为合约月份前一个月的第5个交易日，所以11月、3月和7月的交易量较多，上市初期在150万手左右，其它月份成交量都没超过100万手。近半年的月成交量都在100万手以上，尤其2021年11月成交量突破了300万手。

铁矿石期权成交额既和成交量有关，也和期权价格有关。平均来看，标的价格较高时，对应的期权价格也较高，如果成交量也比较多，那么总成交额就会较高。2020年12月至2021年6月可以看到，矿价突破1000元/吨处在高位后，月成交额也大幅提升，接近50亿。之后矿价大幅下跌，成交量减少，2021年3季度铁矿石期权的月成交额也相应下降。

图3铁矿石期权每月成交量（万手）与标的期货价格变化

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

图4铁矿石期权每月成交额（亿元）与标的期货价格变化

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

二铁矿石期权策略表现

看多或者看空铁矿石，除了直接做多或者做空铁矿石期货，还可以通过买卖期权实现，基本的交易策略分别有买看涨和卖看跌，买看跌和卖看涨，选择更为丰富。买期权成本较低，价格走势符合预期，收益率较高，即使没有做对行情损失也固定可控。卖期权最大收益固定，但胜率更高一些，按照上涨下跌震荡三种行情来看，卖期权在两种行情都获利，理论胜率超过六成。

除了标的期货价格，波动率也是期权价格变化的重要影响因素，通常参考的指标有历史波动率和期权隐含波动率。2020年铁矿石价格指数的历史波动率基本上是在20％~40％范围变化，2021年波动率大幅上升到了40％~70％区间，长期历史波动率到了60％附近，这在商品期权中都是很高的水平。整体可以看到，尤其是短期历史波动率，有明显的均值回复特点，处于极高值会下降回归，处于极低值会上升回归。

图5铁矿石指数价格历史波动率

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

下图为铁矿石期权主力合约整体隐含波动率变化情况，临近到期的时候期权交易量较少，从而导致波动率数值会有异常变化，去除这部分数据，整体看铁矿石期权上市以来隐含波动率呈上升趋势。在主力合约月份时间内，基本在30％~60％的范围变化，同时表现出均值回复的特点，这就有了波动率策略的交易机会，在隐波处于相对高位时做空，相对低位时做多，当然具体要根据单个期权合约的隐波水平来选择。

图6铁矿石期权主力合约隐含波动率（％）

资料来源：美尔雅期货研究院，WIND

例如2021年6~7月，I2109合约价格在1120~1280间震荡运行（见图7），7月中旬之后，才走出一波下跌，相对应的期权隐含波动率从50％降到39％，然后又上升超过60％（见图8）。如果在7月中旬，隐波处于相对低位时做多，即同时买入看涨期权I2109C1200和看跌I2109P1200，虽然合约在8月初就要到期，但期权合约的隐含波动率都大幅上升，波动率的影响程度更大。以50元/吨的入场成本，将看涨期权的亏损和看跌期权的盈利加起来核算，组合仍然有70％的收益率（见图9和图10）。

同理，在6月初隐波处于相对高位时做空，交易卖宽跨策略，同时卖出看涨期权I2109C1300和看跌I2109P1100，明显看出一直到7月上旬，期权合约的隐含波动率都在不断下降，组合整体可以收到八至九成的权利金，当然其中也有到期时间不断减少的影响。可见，在参考波动率运行范围的情况下，波动率策略在铁矿石期权中的应用效果是很好的。

提到卖期权策略，从期权到期的角度出发，虚值期权到期价格归零，那么卖出期权的权利金有多少就盈利多少。因为期权本质作为买方的一种权利，如果到期时还是虚值，这个权利就没有价值，所以期权价格也就变成零了。而且期权还有一个特点，越临近到期，时间价值减少的越快，体现在希腊字母上就是Theta的数值越大，因此对于近月合约，卖期权策略能够更快获利。

如下图所示，不论是哪个月份的主力合约，虚值看涨期权和虚值看跌期权的价格都逐渐归于零，卖出价格大致在60~150范围，以期权卖方保证金为成本核算，月收益率在30％~75％。如果节奏把握的更好，可能不止一次期权价格快速下降的机会。综合来看，以上对铁矿石期权历史情况的回顾，可以验证出期权策略的有效性，对后市交易期权提供参考。